刚刚! 指数基金高考试题流出 , 题目难度5颗星


2018指数基金基础指数及综投资能力


全国统一考试 (全国卷) 

注意事项: 



1.本次考试以100分为荣 , 以不及格为耻; 


2.本次考试是一场严肃的考试 , 请各位股基民考生自觉遵守考场守则 , 不得交头接耳 、 不得用微信传阅答案; 


3.本次考试官方指定唯一复习材料: 量化级掌柜 (微信号: lhjizhanggui) 


一 、 选择题: 本大题共7小题 , 每小题10分 , 共计70分


1.某定投资深爱好者小明看到中证500估值处于低位 , 想定投中证500指数基金 , 以下哪项不是合适的标的?  () 


A 、 ××中证500ETF联接 


B 、 富国中证500指数强 


C 、 ××中证500 (LOF)  


D 、 ××中证500医药ETF


正确答案: D


官方解析: ××中证500医药ETF跟踪中证500医药指数 , 此指数的编制方法是以中证500指数样本股为选样空间 , 再从中选取医药行业成分股 。 貌似“中证500”指数基金 , 实则“医药”板块指数基金 。 投资指数基金的第一步是要看懂指数 , 分析指数编制方案也非常重要 。 


PS: 富国中证500指数增强除了提供中证500指数收益外 , 还能提供额外的超额收益哦! 


2.小明从某大妈口中听到一个“绝密内幕消息”: 下一期经济数据特别好 , 周期板块肯定能大涨! 对于想要赚钱的小明来说 , 买哪只基最合适?  () 


A 、 富国中证煤炭指数基金 


B 、 富国新能源汽车指数基金


C 、 富国创业板指数基金 


D 、 富国中证医药指数增强


正确答案: A


官方解析: 当经济向好 , 受益的强周期板块一般有: 上游的煤炭 、 有色; 中游的钢铁 、 化工 、 电力 、 交运等 。 


3.以下哪种基金的费率普遍最低?  () 


A 、 指数LOF 


B 、 ETF 


C 、 指数增强 


D 、 主动股票型基金


正确答案: B


官方解析: 虽然大部分个人投资者并非ETF的粉丝 , 但是ETF具备: 


管理费用低廉 (在固定费率方面 , ETF的管理费为0.5% , 通常只有传统开放式基金的三分之一呦) ; 


交易成本低 (ETF资产组合相对稳定 、 证券买卖较少) 


申赎费率低 (传统开放式基金申赎时需支付手续费1.5%左右 , ETF申赎费一般不超过0.5%) 等众多优势 。 


4.小明看好医药板块 , 想要投资一只医药指数基金跟踪医药板块收益 。 但是又不甘心于只收获指数收益 , 还想大概率战胜指数 , 获取超额收益 , 他可以选择 () 


A 、 医药ETF联接 


B 、 医药分级母基金 


C 、 医药指数增强 


D 、 医药LOF 基金


正确答案: C


官方解析: 在众指数基金中: 


ETF采用完全复制法 , 是最能紧密跟踪指数走势; 


分级母基金和LOF基金采用指数化投资策略 , 跟踪误差一般略高于ETF; 


指数增强基金在对指数进行有效跟踪的基础上 , 通过量化方式力争实现超越目标指数的投资收益 , 跟踪误差可能高于ETF和LOF , 但只要基金公司量化管理能力较强 , 大概率能取得一定的超额收益 。 


$富国中证医药主题指数增强(LOF)(F161035)$ 就是这样一只基金呦 。 


5.世界上第一只指数基金是?  () 


A 、 先锋集团的先锋500指数基金


B 、 先锋标准普尔指数基金


C 、 富国银行机构投资者推出的基金


D 、 富达纳斯达克指数基金


正确答案: C


6.小明最近在看 《创造101》  , 全神贯注Pick菊姐和山支大哥 , 为小姐姐们投票 、 买周边 、 各种打Call 、 助力“逆风翻盘” 。 短短几天就为此娱乐项目花了数万 。 与此同时 , 他看到了娱乐产业发展前景 , 于是买入 () 作为自己的“造星”基金 。 


A 、 创业板指数基金 


B 、 新能源汽车指数基金 


C 、 娱乐板块指数基金 


D 、 高端制造指数基金


正确答案: C





官方解析: 2018年是偶像元年 , 男团女团吸睛吸经 。 虽然短期可能会受到“阴阳合同”的冲击 , 但整顿过后娱乐产业将更加蓬勃发展 。 $富国中证娱乐主题指数增强型(LOF)(F161036)$ 在低位等你 。 


7.2008年 , 巴菲特作为指数代言人与著名对冲基金Protégé打了个赌 , 赌期为十年 。 最后 , 巴菲特获胜 , 请问巴菲特获胜的秘籍什么?  () 


A 、 买入标普500指数基金


B 、 买入一揽子指数基金


C 、 买入纳斯达克指数基金


D 、 级掌柜编不出来了


正确答案: A


官方解析: 巴菲特仅买入了标普500指数基金 , 就轻松战胜了对面的五只对冲基金FOF 。 最终 , 标普500指数的年复合增长率达到8.5% , 而对冲基金只有2.96% 。 这便是指数基金的魅力 。 


二 、 多选题: 本大题共3小题 , 每小题10分 , 共计30分


1.在选择指数增强基金时 , 需要关注以下哪些指标?  () 


A 、 历史超额收益 


B 、 历史跟踪误差 


C 、 历史信息比率 (IR)  


D 、 历史月胜率


正确答案: ABCD


官方解析: 对于指数增强基金来说 , 历史超额收益反应的是基金创造α收益的能力 , 而跟踪误差则反映的是基金对于指数的跟踪能力 、 即获取投资者想要的β收益的能力 。 因此 , 两衡量指标缺一不可 。 


此外 , 跟踪误差也反映了基金取得超额收益能力的稳定性 。 比如 , 部分指数增强基金超额收益时高时低 , 其历史跟踪误差就会较大 。 


所谓信息比率IR=超额收益/跟踪误差; 


月胜率意为在特定时间区间内 , 月度基金收益跑赢指数的概率 , 也反映了超额收益的稳定性问题 。 


2.一日 , 小明听说分级基金新规 , 不想再持有某规模较大的证券B , 但是又极其看好跌到没朋友的证券板块 , 并不想因此失去收益机会 , 此时最优的解决方法为?  () 


A 、 买入同等份额的证券A , 合并成母基金继续持有


B 、 直接卖出 , 不理会证券板块的后续机会


C 、 将证券B换成证券行业个股


D 、 将证券B卖出 、 申购相应的母基金或证券指数基金


正确答案: AD


官方解析: 通过买入证券A合并成母基金 , 即相当于持有证券指数基金 、 可继续享受证券板块收益 。 


3.以下曾为指数基金疯狂打Call的投资大佬有 () 


A 、 巴菲特 


B 、 约翰•博格 


C 、 查理•芒格 


D 、 格雷厄姆


正确答案: ABCD


官方解析: 


巴菲特: 通过定投指数基金 , 一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者 。 


约翰•博格: 你年轻的时候 , 可以大量投资于股票 , 持有一些债券指数基金和股票指数基金; 当你接近退休以及退休以后,你应该将仓位转向大量投资于债券指数基金和股票指数基金 。 


查理•芒格: 那些初涉这一行 、 什么都不懂的投资者不如先从指数基金入手; 


格雷厄姆: 普通基金经理不可能长期战胜指数基金


自觉估算成绩: 


60分以下: 翻看级掌柜往期文章两遍以上! 


60—80分: 多看级掌柜 , 提升赚钱能力! 


80—100份: 级掌柜送小红花一朵! 


指数基金作为投资工具 , 拥有其独到的魅力 , 是众多大佬的心头好 。 客官们在投资指数基金时 , 也许了解指数基金投资逻辑 、 收益特点及优势 , 才能放大收益的可能 。 



作者:主动量化与指数增强

来源:雪球

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